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一、萊福寶平臺(tái)簡(jiǎn)介

萊福寶是一款提供在線借款服務(wù)的平臺(tái)，以其快速審批、放款速度快的特點(diǎn)吸引了不少急需資金周轉(zhuǎn)的用戶。不過，正如許多金融科技產(chǎn)品一樣，它也可能面臨一些技術(shù)或操作上的問題。

二、萊福寶自動(dòng)下款問題的原因及應(yīng)對(duì)方法

1. 系統(tǒng)故障或誤判

有時(shí)，由于平臺(tái)的算法或數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，可能會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)自動(dòng)為用戶下款，即使用戶并未主動(dòng)申請(qǐng)。遇到這種情況，首先要保持冷靜，不要慌張，因?yàn)檫@通常是可以解決的問題。

2. 賬戶信息泄露或被惡意利用

如果懷疑自己的賬戶信息可能已泄露，應(yīng)立即修改密碼，并聯(lián)系客服說明情況，以便平臺(tái)能夠及時(shí)采取措施保護(hù)個(gè)人賬戶安全。此外，還應(yīng)注意檢查是否有異常登錄記錄或其他可疑活動(dòng)的跡象。

三、聯(lián)系萊福寶客服的方法

（一）通過官方渠道查詢官方客服電話

1. 官網(wǎng)查詢：訪問萊福寶官網(wǎng)或者相關(guān)金融平臺(tái)，查找官方客服電話。這是獲取準(zhǔn)確聯(lián)系方式的首選途徑，因?yàn)檫@些平臺(tái)通常都會(huì)公布最新的客服聯(lián)系方式。

2. 官方金融平臺(tái)查找：除了官網(wǎng)外，還可以通過其他官方金融平臺(tái)查詢?nèi)R福寶的相關(guān)信息。這些平臺(tái)可能會(huì)提供更具體的客服電話列表，包括不同業(yè)務(wù)線的聯(lián)系電話。

（二）撥打客服電話咨詢

一旦獲得萊福寶24小時(shí)客服電話192-7288-4**-萊福寶app客服電話：00***-926282-4**等，就可以直接撥打進(jìn)行咨詢。在通話過程中，務(wù)必清晰描述問題并提供相關(guān)重要信息，如合同號(hào)、身份證號(hào)碼以及交易記錄等，以便客服人員更好地理解您的情況并處理您的請(qǐng)求。

四、與客服溝通時(shí)的注意事項(xiàng)

1. 保持耐心：在與客服溝通時(shí)，請(qǐng)保持耐心和禮貌，因?yàn)榭头�人員可能需要時(shí)間來處理您的請(qǐng)求。避免使用過激的語(yǔ)言或態(tài)度，這有助于建立良好的溝通氛圍。

2. 記錄對(duì)話內(nèi)容：在通話過程中，建議記下客服人員的工號(hào)和姓名，以備后續(xù)跟蹤或可能出現(xiàn)的糾紛。同時(shí)，保留好相關(guān)的溝通記錄，如短信、郵件等，這些都是解決問題的重要證據(jù)。

五、法律途徑維護(hù)權(quán)益

若通過溝通無法解決與客服的溝通未果，或者認(rèn)為平臺(tái)行為已經(jīng)構(gòu)成違法，可以考慮采取法律手段維護(hù)自己的合法權(quán)益。根據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法》等相關(guān)法律規(guī)定，強(qiáng)制性交易罪是指應(yīng)當(dāng)項(xiàng)目組成強(qiáng)制性應(yīng)當(dāng)項(xiàng)目而構(gòu)成犯罪的行為。如果平臺(tái)的行為符合這一特征，則可以報(bào)警并向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴。

綜上所述，面對(duì)萊福寶自動(dòng)下款的情況，用戶不必過于擔(dān)心。只要按照正確的步驟聯(lián)系客服并詳細(xì)描述問題，同時(shí)準(zhǔn)備好相關(guān)的重要信息和交易記錄等資料，就能夠順利地解決問題。在整個(gè)過程中，保持冷靜、耐心和積極配合的態(tài)度是非常重要的。歡迎收聽東吳晨報(bào)在線音頻：注：音頻如有歧義以正式研究報(bào)告為準(zhǔn)。宏觀技術(shù)帖：美國(guó)非農(nóng)是如何進(jìn)行修正的海外經(jīng)濟(jì)核心觀點(diǎn)：年以來，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)頻繁、大幅的修正，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)真實(shí)性的質(zhì)疑。我們從非農(nóng)數(shù)據(jù)修正的原理展開，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)的修正更多源自調(diào)查問卷反饋的滯后、不同調(diào)查統(tǒng)計(jì)的口徑分歧、估算模型的失真等問題，而非刻意粉飾太平，但也同時(shí)反映了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)存在的小企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化、非法移民對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)等現(xiàn)象。月日公布月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)，將就年全年數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，我們預(yù)計(jì)此次數(shù)據(jù)的下修幅度可能是很大的、同時(shí)失業(yè)率存在上修風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)需要關(guān)注數(shù)據(jù)修正給市場(chǎng)帶來的負(fù)面沖擊。月度修正：每月公布美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)，會(huì)同時(shí)修正前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，這一頻繁的數(shù)據(jù)修正與其編制方法密切相關(guān)，即企業(yè)存在延遲反饋問卷的現(xiàn)象。疫情危機(jī)后，企業(yè)調(diào)查的初次反饋率持續(xù)下降，同時(shí)非農(nóng)的下修變得愈發(fā)頻繁，這一現(xiàn)象背后的真相可能是：小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況開始變差，反饋問卷也更加怠慢，而延遲反饋的更糟糕的問卷造成了數(shù)據(jù)的下修。因此，近期非農(nóng)頻繁的下修雖說是一個(gè)技術(shù)問題，但也側(cè)面反映了在美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行周期的背景下，小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化的現(xiàn)實(shí)。基于失業(yè)保險(xiǎn)的校準(zhǔn)。在每年月會(huì)對(duì)上一年全年數(shù)據(jù)做出全面的年度校準(zhǔn)，其內(nèi)容包括基于失業(yè)保險(xiǎn)數(shù)據(jù)、企業(yè)生死模型、人口普查數(shù)據(jù)進(jìn)行的校準(zhǔn)。其中，為了彌補(bǔ)調(diào)查樣本的有限性問題，根據(jù)基于企業(yè)失業(yè)保險(xiǎn)記錄的就業(yè)和工資季度普查數(shù)據(jù)（），在次年月對(duì)非農(nóng)就業(yè)進(jìn)行年度校準(zhǔn)。以來，就業(yè)與非農(nóng)就業(yè)之間的分歧不斷加大，這或與不同問卷對(duì)非法移民的統(tǒng)計(jì)有關(guān)：基于失業(yè)保險(xiǎn)數(shù)據(jù)，難以捕捉到非法移民，且不存在調(diào)查對(duì)兼職就業(yè)的重復(fù)統(tǒng)計(jì)問題，而這正是疫情后美國(guó)新增就業(yè)的重要貢獻(xiàn)之一。因此，年月基于對(duì)年月數(shù)據(jù)初步校準(zhǔn)的大幅下修可能是矯枉過正的，即忽略了非法移民的就業(yè)。基于生死模型的校準(zhǔn)。企業(yè)成立與倒閉對(duì)就業(yè)凈增長(zhǎng)存在影響，但其在就業(yè)統(tǒng)計(jì)中存在滯后性，對(duì)此，引入企業(yè)凈出生死亡模型（），對(duì)這一效應(yīng)進(jìn)行估算。每年月，同樣會(huì)對(duì)上年的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)。年月的校準(zhǔn)顯示，截至年月，模型累計(jì)高估了萬(wàn)的總就業(yè)。這一現(xiàn)象這與模型假設(shè)有很大關(guān)系：模型假定因企業(yè)成立與倒閉帶來的凈就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，而疫情危機(jī)以來，美國(guó)新注冊(cè)企業(yè)數(shù)目增速大幅加快。隨著近期新注冊(cè)企業(yè)數(shù)目的降低，模型給非農(nóng)帶來的高估也面臨著更大的下修風(fēng)險(xiǎn)。基于人口普查的校準(zhǔn)。除去企業(yè)調(diào)查，也會(huì)在每年月對(duì)家庭調(diào)查（）數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)。的年度校準(zhǔn)主要來自人口控制方法，該方法基于最新的人口普查、凈移民等數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)，并對(duì)失業(yè)率等數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。年月日，人口普查局更新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上修了美國(guó)移民人口，這將體現(xiàn)在最新年度調(diào)整中對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行的調(diào)整中。年度大校準(zhǔn)前瞻。月日，美國(guó)勞工部將公布月非農(nóng)數(shù)據(jù)，并對(duì)年數(shù)據(jù)做年度校準(zhǔn)。我們認(rèn)為此次數(shù)據(jù)需要尤其關(guān)注以下兩點(diǎn)：年的新增非農(nóng)就業(yè)是否大幅下修，幅度是多少？年的失業(yè)率是否上調(diào)？對(duì)于非農(nóng)就業(yè)，我們通過對(duì)比不同非農(nóng)問卷口徑下年的美國(guó)勞務(wù)市場(chǎng)新增就業(yè)，預(yù)計(jì)截至年月，美國(guó)非農(nóng)總就業(yè)人數(shù)或存在萬(wàn)的下修，這較年月萬(wàn)的初步校準(zhǔn)有所增加。對(duì)于失業(yè)率，由于本次人口普查局的更新統(tǒng)計(jì)主要將南部邊境的移民數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計(jì)，而這一群體的失業(yè)率遠(yuǎn)高于均值，因此納入新的非法移民數(shù)據(jù)意味著年美國(guó)失業(yè)率可能將迎來上調(diào)。風(fēng)險(xiǎn)提示：模型風(fēng)險(xiǎn)；統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；樣本風(fēng)險(xiǎn)。（分析師蘆哲、張佳煒）固收上市公司資源能否以及如何助力城投平臺(tái)轉(zhuǎn)型？觀點(diǎn)城投平臺(tái)持股上市公司的地域分布情況：）截至年月中旬，全國(guó)共有家城投平臺(tái)持有家上市公司股份，平均持股比例約，其中絕對(duì)控股比例約。）其中，四川、浙江、廣東、江蘇、上海、山東地區(qū)城投平臺(tái)入股上市公司的市值位居前列，江蘇、山東、浙江、廣東、四川地區(qū)持股上市公司的城投平臺(tái)數(shù)量位居前列，廣東、浙江、四川、江蘇、山東地區(qū)的城投平臺(tái)持股的上市公司數(shù)量位居前列，表明區(qū)域內(nèi)上市公司數(shù)量與區(qū)域內(nèi)持股上市公司的城投平臺(tái)數(shù)量之間具有一定正相關(guān)關(guān)系，可見區(qū)域本身的上市公司資源是否充沛較大程度上決定當(dāng)?shù)爻峭镀脚_(tái)持股上市公司的可行性與積極性，進(jìn)而對(duì)城投平臺(tái)借助所持股上市公司的利潤(rùn)分配和業(yè)務(wù)布局來優(yōu)化造血能力、嘗試產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型提供一定支撐。）地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力在持股上市公司的城投平臺(tái)的地域分布中發(fā)揮重要作用，即地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)的區(qū)域其城投平臺(tái)持有的上市公司股份總市值越多，二者呈現(xiàn)顯著正相關(guān)性，主要原因或在于經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的地區(qū)的產(chǎn)業(yè)資源更為豐富、業(yè)務(wù)質(zhì)地更為優(yōu)良，且通常具有成熟的核心產(chǎn)業(yè)集群和配套政策，因此可以通過資源傾斜和政策優(yōu)惠帶動(dòng)本地上市公司自身發(fā)展，故一方面城投平臺(tái)通過入股上市公司實(shí)現(xiàn)多行業(yè)布局以及利潤(rùn)補(bǔ)充，另一方面上市公司取得穩(wěn)定的資金流入和信用背書亦有助于其市值增長(zhǎng)，進(jìn)而吸引更多的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落地，從而實(shí)現(xiàn)地方政府、城投平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)三方均可受益的良性循環(huán)。城投平臺(tái)持股上市公司的行業(yè)分布情況：）全國(guó)范圍內(nèi)城投平臺(tái)持股的上市公司行業(yè)分布呈現(xiàn)較高集中度，且各地區(qū)城投平臺(tái)持股的上市公司所屬行業(yè)數(shù)量與該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。）制造業(yè)：上市公司數(shù)量占城投持股上市公司中的半壁江山，主要或源于：）業(yè)務(wù)板塊對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的依賴性較強(qiáng)，與多數(shù)城投平臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較高，故吸引地方城投平臺(tái)的投資；）通常擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較高的市場(chǎng)份額，或可為入股的城投平臺(tái)帶來穩(wěn)定的股息回報(bào)；）地方政府對(duì)于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的支持力度較高，故城投平臺(tái)注資符合地方政策導(dǎo)向，同時(shí)未來城投平臺(tái)向制造業(yè)轉(zhuǎn)型的難度或可降低。）電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)：屬于公用事業(yè)類企業(yè)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)在地方往往具有壟斷性，致使此類上市公司具有天然的護(hù)城河，因此城投平臺(tái)持股該行業(yè)上市公司一方面源于對(duì)該護(hù)城河的青睞，另一方面則出于政策引導(dǎo)，即通過平臺(tái)的股權(quán)控制可幫助地方政府對(duì)行業(yè)內(nèi)上市公司實(shí)施宏觀調(diào)控。）房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)：同樣屬于城投平臺(tái)主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過入股該行業(yè)上市公司，城投平臺(tái)可借助上市公司成熟的市場(chǎng)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)完成從傳統(tǒng)基建向更加市場(chǎng)化、前沿化的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，同時(shí)提升城投平臺(tái)對(duì)下游市場(chǎng)的敏感度，但持股該行業(yè)上市公司可能將平臺(tái)暴露于行業(yè)下行和政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，故預(yù)計(jì)未來持股該行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量或有減少，通過該途徑進(jìn)行轉(zhuǎn)型的優(yōu)先度或有降低。城投平臺(tái)交叉持股上市公司情況：）截至年月中旬，持股區(qū)域外上市公司數(shù)量較多的區(qū)域包括山東、四川、廣東等，持股區(qū)域外上市公司數(shù)量占本地城投平臺(tái)持股上市公司總數(shù)比例較高的區(qū)域包括山東、重慶、云南、四川、陜西等，城投平臺(tái)持股的目標(biāo)區(qū)域主要集中于廣東、江蘇、上海、浙江等。）數(shù)據(jù)表明交叉持股現(xiàn)象是否多發(fā)與本區(qū)域內(nèi)上市公司資源以及本區(qū)域內(nèi)城投平臺(tái)持股上市公司的意愿具有強(qiáng)相關(guān)性。）從持股外省市上市公司的區(qū)域角度而言，本區(qū)域內(nèi)上市公司資源相對(duì)匱乏的區(qū)域的城投平臺(tái)更傾向于向外持股，不僅系可選范圍受限，也系擇優(yōu)投資的合理選擇；）從被持股上市公司的外省市區(qū)域角度而言，本區(qū)域內(nèi)上市公司資源相對(duì)豐富意味著該區(qū)域具備更完備的產(chǎn)業(yè)鏈和更穩(wěn)定的盈利能力，因此更易接收到來自于其他地區(qū)的交叉持股偏好，目的在于借力經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省補(bǔ)足自身產(chǎn)業(yè)鏈缺陷、提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。總結(jié)與觀點(diǎn)：）持股上市公司的城投平臺(tái)憑借擁有上市公司業(yè)務(wù)資源和分紅收益而具備相對(duì)可觀的轉(zhuǎn)型成功可能性，其中持股結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、所屬地方實(shí)力雄厚且轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)烈、所持股上市公司所在行業(yè)護(hù)城河寬廣的城投平臺(tái)具有更高的關(guān)注價(jià)值，如浙江、廣東、江蘇、四川、重慶等區(qū)域的平臺(tái)公司，其利潤(rùn)來源的相對(duì)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)分散有助于降低該城投平臺(tái)的償債壓力和違約風(fēng)險(xiǎn)、降低該平臺(tái)存續(xù)債券估值受板塊輿情的影響。）由于化債工作的持續(xù)推進(jìn)，城投板塊融資端趨緊的方向預(yù)計(jì)維持，平臺(tái)公司發(fā)展資本來源將明顯受限，而通過持有上市公司股份來實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化、業(yè)務(wù)破圈化的可行性及有效性或有所抬升。風(fēng)險(xiǎn)提示：上市公司股價(jià)波動(dòng)；城投持股上市公司相關(guān)政策變化；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)偏差。（分析師李勇、徐津晶）行業(yè)國(guó)防軍工：可控核聚變系列深度科普，從氘氚反應(yīng)到托卡馬克投資要點(diǎn)本文作為可控核聚變系列深度的首篇，將嘗試闡述經(jīng)典可控核聚變技術(shù)路線原理：長(zhǎng)久以來，可控核聚變被視為解決人類能源危機(jī)的終極方案，卻因技術(shù)壁壘高筑而遙不可及。隨著高溫超導(dǎo)材料、人工智能控制系統(tǒng)的突破，仿星器的磁場(chǎng)優(yōu)化路徑、球形托卡馬克的緊湊化設(shè)計(jì)等創(chuàng)新路線正持續(xù)拓寬技術(shù)可能性邊界，可控核聚變研發(fā)進(jìn)展顯著加速，商業(yè)化曙光初現(xiàn)。然而，可控核聚變技術(shù)復(fù)雜度高，對(duì)于投資而言，清晰理解其原理和發(fā)展路徑至關(guān)重要。本文將嘗試闡述經(jīng)典可控核聚變技術(shù)路線原理。通過對(duì)核聚變反應(yīng)的基本條件、主要技術(shù)路徑的剖析，幫助把握這一前沿領(lǐng)域的核心要點(diǎn)。核聚變?cè)�理，兩個(gè)輕原子核結(jié)合成一個(gè)重原子核并釋放能量：核聚變是指輕原子核在高溫、高壓等極端條件下克服電磁力，接近到強(qiáng)核力作用范圍內(nèi)，從而結(jié)合成較重原子核并釋放能量的過程。核聚變的能量來源于反應(yīng)前后質(zhì)量的微小虧損，根據(jù)質(zhì)能方程，這部分虧損的質(zhì)量轉(zhuǎn)化為巨大能量。要實(shí)現(xiàn)核聚變，必須滿足三個(gè)條件：足夠高的溫度、一定的密度和足夠長(zhǎng)的能量約束時(shí)間，三者的乘積稱為聚變?nèi)�重積。只有當(dāng)聚變?nèi)�重積達(dá)到或超過某一閾值時(shí)，聚變反應(yīng)才有可能實(shí)現(xiàn)能量的凈輸出，這一判斷標(biāo)準(zhǔn)被稱為勞森判據(jù)。在氘氚反應(yīng)中生成的高能氦核可以將能量傳遞給周圍等離子體，維持反應(yīng)所需的高溫，從而實(shí)現(xiàn)自持燃燒。這種自持燃燒狀態(tài)意味著反應(yīng)可以在沒有外部能量支持的情況下持續(xù)進(jìn)行，是實(shí)現(xiàn)可控核聚變的關(guān)鍵目標(biāo)之一。可控核聚變?cè)�理，只有力�?chǎng)才能約束上億度的熱核聚變?nèi)剂希�磁約束被公認(rèn)為人類最接近實(shí)現(xiàn)聚變能應(yīng)用的途徑：在核聚變反應(yīng)過程中燃料通常被加溫到上億攝氏度，鑒于如此高的溫度，唯有通過特定的場(chǎng)約束技術(shù)，才有可能實(shí)現(xiàn)對(duì)熱核聚變?nèi)剂系挠行Ъs束，而采用實(shí)體容器來容納如此高溫的燃料顯然是不可行的。引力場(chǎng)、慣性力場(chǎng)、磁場(chǎng)以及多種力場(chǎng)組合等約束方式，從理論層面而言，均具備約束聚變?nèi)剂喜��?shí)現(xiàn)熱核聚變反應(yīng)的潛力。然而，相較于磁場(chǎng)約束技術(shù)，其他約束方式在實(shí)際應(yīng)用中面臨諸多挑戰(zhàn)：部分力場(chǎng)在地球環(huán)境條件下難以實(shí)現(xiàn)，部分力場(chǎng)的控制難度極高，部分力場(chǎng)的約束性能尚不理想，此外還存在諸多其他方面的技術(shù)難題。綜合考量上述因素，磁場(chǎng)約束技術(shù)憑借其相對(duì)成熟的理論基礎(chǔ)、可實(shí)現(xiàn)性以及可控性，在當(dāng)前階段被公認(rèn)為人類最接近實(shí)現(xiàn)聚變能應(yīng)用的途徑。托卡馬克，約束等離子體的磁籠，是磁約束聚變路徑的主流裝置：托卡馬克是一種用于約束等離子體的磁約束裝置，其核心是通過磁場(chǎng)約束上億度的聚變?nèi)剂稀＞圩內(nèi)剂弦噪x子和電子形式存在，磁場(chǎng)對(duì)帶電粒子產(chǎn)生約束作用，關(guān)鍵在于磁力線閉合且對(duì)帶電粒子運(yùn)動(dòng)影響各向異性的特點(diǎn)，這兩大特點(diǎn)決定了托卡馬克裝置的設(shè)計(jì)。托卡馬克由環(huán)向場(chǎng)線圈、極向場(chǎng)線圈和歐姆變壓器線圈組成，形成螺旋狀磁場(chǎng)約束等離子體。強(qiáng)磁場(chǎng)環(huán)境中的聚變等離子體運(yùn)動(dòng)卻極為復(fù)雜，因此磁約束核聚變等離子體的研究極度依賴于實(shí)驗(yàn)。基于托卡馬克裝置的大量實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，形成了關(guān)鍵的定標(biāo)率，它決定了托卡馬克在特定條件下能達(dá)到的約束性能，進(jìn)而影響聚變?nèi)�重積和聚變點(diǎn)火的可能性。定標(biāo)率公式基于全球多個(gè)托卡馬克裝置的數(shù)百次實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)擬合而成，是目前最為可靠的托卡馬克聚變規(guī)律。風(fēng)險(xiǎn)提示：）技術(shù)成熟度不足；）技術(shù)更新迭代；）市場(chǎng)需求不確定性；）商業(yè)化進(jìn)程緩慢。（分析師蘇立贊、許牧）計(jì)算機(jī)：模型平權(quán)，推理爆發(fā)，看好端側(cè)應(yīng)用投資要點(diǎn)近期事件：前沿模型與層出不窮）月日，模型發(fā)布并開源，以路徑實(shí)現(xiàn)了大模型的底層范式創(chuàng)新，大幅降低了先進(jìn)模型的訓(xùn)練推理成本，性能比肩（不含多模態(tài)），標(biāo)志著中國(guó)從跟隨者走向創(chuàng)新者。降本核心創(chuàng)新點(diǎn)在于架構(gòu)、混合精度框架、多頭潛在注意力機(jī)制、純強(qiáng)化學(xué)習(xí)不依賴人工數(shù)據(jù)標(biāo)注的監(jiān)督微調(diào)等。目前微軟、等各類廠商都已宣布支持并將其整合進(jìn)自己的產(chǎn)品。）月日，阿里通義千問旗艦版模型發(fā)布，預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)超過萬(wàn)億，比肩，在多項(xiàng)公開主流模型評(píng)測(cè)基準(zhǔn)上錄得高分，甚至高于、及。）月日，發(fā)布新，基于模型做了特殊優(yōu)化，把推理大模型的思考能力用于聯(lián)網(wǎng)搜索，綜合多個(gè)信息來源，一次查詢響應(yīng)時(shí)間分鐘分鐘不等，目標(biāo)是完成人類專家需要幾個(gè)小時(shí)的復(fù)雜研究任務(wù)。在人類最后的考試上，刷新了最高分，比高推理設(shè)置分?jǐn)?shù)高出一倍。影響：模型平權(quán)，推理爆發(fā)，看好端側(cè)應(yīng)用）【中國(guó)科技重估】的底層創(chuàng)新最為重要，標(biāo)志著中國(guó)從跟隨者向創(chuàng)新引領(lǐng)者轉(zhuǎn)變，直接引發(fā)全球?qū)χ袊?guó)科技創(chuàng)新的重視并對(duì)中國(guó)資產(chǎn)進(jìn)行重估（參考美股中概上漲）；）【引發(fā)模型平權(quán)思考】，開源和低成本讓模型層面的差距迅速縮小，為推理側(cè)應(yīng)用（包括端